Giá trị hợp đồng mở tính bằng USD có thể tăng ngay cả khi số lượng hợp đồng còn mở không đổi. Giá ảnh hưởng đến giá trị USD của các hợp đồng đó. Trước khi coi OI tăng là có thêm vị thế mới, hãy xác định bạn đang đọc phép đo nào.

Sự khác biệt này cũng giải thích một chi tiết trong cảnh báo Hợp đồng mở bất thường của CoinScreener: phần trăm hiển thị theo dõi giá trị OI, còn bộ phát hiện kiểm tra riêng thay đổi số lượng hợp đồng. Chỉ cần một trong hai phép kiểm tra đạt yêu cầu, điều kiện cảnh báo có thể được thỏa mãn.

OI theo số lượng hợp đồng và theo USD

Hợp đồng mở đo số hợp đồng phái sinh chưa đóng. Khối lượng đo hợp đồng giao dịch trong một khoảng thời gian. Mỗi hợp đồng có bên mua và bán nhưng chỉ tính một lần trong OI; OI tăng không xác định bên nào có giao dịch tốt hơn. Định nghĩa khối lượng và OI của CME Group giải thích cách đếm này.

Hai cách biểu diễn OI trả lời hai câu hỏi khác nhau:

  • Số lượng hợp đồng: còn bao nhiêu đơn vị chưa đóng theo đơn vị đo của sản phẩm? Đơn vị phụ thuộc vào đặc tả hợp đồng; không mặc định một đơn vị luôn bằng một coin.
  • Giá trị USD: tổng giá trị bằng USD của lượng hợp đồng còn mở là bao nhiêu? Con số này có thể thay đổi do cả số lượng lẫn giá.

Thống kê OI USDⓈ-M của Binance có riêng trường tổng OI và tổng giá trị OI. CoinScreener dùng cả hai cho cảnh báo hợp đồng vĩnh cửu USDⓈ-M trên Binance. Đây là bằng chứng của một sàn, không phải tổng vị thế mọi sàn crypto.

Để tìm hiểu tổng quan, xem hướng dẫn OI tương tác. Bài này tập trung vào khác biệt giữa hai phép đo và cách đọc cảnh báo.

Giá tăng có thể đẩy OI bằng USD lên mà không thêm hợp đồng

Xét hợp đồng tuyến tính đơn giản với một đơn vị số lượng bằng một đơn vị tài sản cơ sở. Đây là số liệu giả định, không phải giao dịch lịch sử hay quy cách hợp đồng của sàn.

Ban đầu có 1.000 đơn vị mở ở giá $100, giá trị danh nghĩa $100.000.

  • Số lượng giữ ở 1.000, giá lên $110: giá trị $110.000. OI bằng USD tăng 10%, số lượng tăng 0%.
  • Số lượng lên 1.100, giá giữ $100: giá trị cũng $110.000, lần này do số lượng mở tăng.
  • Số lượng lên 1.100, giá giảm $90: giá trị $99.000. Số lượng tăng 10% nhưng OI bằng USD giảm 1%.

Trường hợp thứ ba rất dễ đọc sai. OI bằng USD giảm nhẹ không nhất thiết là ít hợp đồng mở hơn. Giá và số lượng có thể bù trừ nhau.

Các ví dụ chỉ minh họa phép tính giá trị danh nghĩa. Chúng không xác định ý định của bên mua hoặc bán, số tiền ký quỹ đã nộp hay nguyên nhân giá biến động.

CoinScreener kiểm tra OI bất thường như thế nào

Khóa của cảnh báo là unusual_oi, hiển thị dưới tên Hợp đồng mở bất thường. Bộ phát hiện kết hợp hai phép kiểm tra theo quan hệ HOẶC (OR): chỉ cần một phép đạt yêu cầu. Cả tăng và giảm đều có thể đủ điều kiện, và hướng của cảnh báo là trung lập.

Phép kiểm tra 1: giá trị USD bất thường so với cửa sổ dữ liệu gần đây

Bộ phát hiện tính z-score bằng cách lấy giá trị OI mới nhất trừ trung bình của cửa sổ dữ liệu, rồi chia cho độ lệch chuẩn tổng thể của cửa sổ đó. Cửa sổ bao gồm cả quan sát mới nhất. Nếu mọi giá trị đều bằng nhau, z-score được gán bằng 0.

Trị tuyệt đối của z-score phải vượt ngưỡng của khung thời gian. Giá trị mới nhất cũng phải là mức cao nhất hoặc thấp nhất trong 12 quan sát gần nhất, phù hợp với dấu của điểm số: điểm dương cần mức cao nhất cục bộ, điểm âm cần mức thấp nhất cục bộ. Giá trị bằng cực trị hiện có vẫn được chấp nhận.

Phép kiểm tra này đo vị trí của giá trị OI bằng USD hiện tại so với các giá trị gần đây. Nó không trực tiếp đo có thêm bao nhiêu hợp đồng trong kỳ mới nhất.

Phép kiểm tra 2: số lượng hợp đồng thay đổi lớn

Bộ phát hiện cũng tính riêng phần trăm thay đổi số lượng OI so với quan sát trước:

Thay đổi số lượng (%) = (số lượng mới nhất − số lượng trước) ÷ số lượng trước × 100

Trị tuyệt đối của phần trăm thay đổi phải vượt ngưỡng của khung thời gian. Phép kiểm tra này không yêu cầu số lượng phải là đỉnh hoặc đáy cục bộ. Nếu số lượng trước bằng 0, không thể tính phần trăm thay đổi hợp lệ.

Thiết lập hiện tại:

  • 5m: 288 quan sát; trị tuyệt đối z-score của giá trị USD lớn hơn 3,0, hoặc trị tuyệt đối thay đổi số lượng lớn hơn 3%.
  • 15m: 96 quan sát; trị tuyệt đối z-score của giá trị USD lớn hơn 2,5, hoặc trị tuyệt đối thay đổi số lượng lớn hơn 5%.
  • 1h: 72 quan sát; trị tuyệt đối z-score của giá trị USD lớn hơn 2,0, hoặc trị tuyệt đối thay đổi số lượng lớn hơn 8%.
  • 4h: 48 quan sát; trị tuyệt đối z-score của giá trị USD lớn hơn 1,8, hoặc trị tuyệt đối thay đổi số lượng lớn hơn 10%.

Yêu cầu cực trị cục bộ áp dụng cho mọi phép kiểm tra z-score. Các ngưỡng đều là “lớn hơn”, không bao gồm trường hợp bằng ngưỡng. Hiện không có cấu hình cảnh báo OI bất thường theo ngày hoặc tuần.

Phần trăm trên cảnh báo thực sự có nghĩa gì

Ứng dụng web và ứng dụng V3 hiển thị ba chỉ số OI:

  • Thay đổi hợp đồng mở: phần trăm thay đổi giá trị USD so với quan sát trước.
  • Mức độ bất thường (z-score): điểm số có dấu của giá trị USD mới nhất trong cửa sổ dữ liệu.
  • Hợp đồng mở: giá trị USD mới nhất của OI.

Bộ phát hiện ghi riêng số lượng hợp đồng và phần trăm thay đổi, nhưng chúng không thuộc ba chỉ số hiển thị chuẩn. Đừng so trực tiếp phần trăm “Open interest change” trên thẻ với ngưỡng số lượng rồi kết luận bộ phát hiện sai.

Ví dụ, trên khung 1h, số lượng giả định thay đổi −9% sẽ đạt phép kiểm tra số lượng ngay cả khi trị tuyệt đối z-score của giá trị USD dưới 2,0. Vì vậy, cảnh báo vẫn có thể hợp lệ dù z-score hiển thị không quá lớn. Ngược lại, một đỉnh cục bộ có z-score giá trị 2,1 đạt phép kiểm tra giá trị dù số lượng chỉ thay đổi 1%.

Các ví dụ này xác định điều kiện của bộ phát hiện, không bảo đảm sẽ có sự kiện mới. Bộ máy cảnh báo ghi nhận khi điều kiện chuyển từ chưa thỏa sang thỏa mãn và áp dụng thời gian chờ ba nến cho cùng bộ phát hiện, mã giao dịch và khung thời gian. Điều kiện tiếp tục thỏa mãn không tạo sự kiện mới ở mỗi lần quét. Chuyển từ phép kiểm tra này đạt sang phép kia đạt có thể giữ điều kiện kết hợp liên tục được thỏa mãn.

Đọc đơn vị trước khi kết luận giao dịch

Khi xem cảnh báo OI, trước hết kiểm tra mã giao dịch, sàn, khung thời gian và phép đo. Sau đó so sánh giá trong cùng khoảng. Giá trị USD tăng cùng giá cần được hiểu khác với số lượng hợp đồng tăng khi giá không đổi.

Không phép kiểm tra nào xác định “nhiều vị thế mua hơn vị thế bán”, chứng minh đã xảy ra thanh lý hoặc chỉ dẫn hướng vào lệnh. OI giảm có thể đi kèm việc đóng vị thế, nhưng số tổng không cho biết vì sao các vị thế được đóng. Cảnh báo trung lập vẫn trung lập dù phần trăm hiển thị rất dương hoặc rất âm.

Dùng hỗ trợ và kháng cự để đặt giá vào bối cảnh. Nếu biến động cũng đổi, hướng dẫn cảnh báo co hẹp giải thích quan sát riêng đó. Nhiều điều kiện cùng xuất hiện vẫn cần kế hoạch và điều kiện mất hiệu lực rõ ràng.

Khám phá Cảnh báo CoinScreener với câu hỏi: số lượng hợp đồng còn mở đã thay đổi, giá trị USD đã thay đổi, hay cả hai? Phân biệt hai yếu tố giúp bạn hiểu cảnh báo OI bất thường rõ hơn.

CoinScreener cung cấp công cụ thông tin, không phải tư vấn tài chính. Thay đổi OI và cảnh báo khác không bảo đảm giao dịch có lãi.