미결제 계약 수량이 그대로여도 암호화폐의 달러 기준 미결제약정 가치는 상승할 수 있습니다. 가격이 계약의 달러 가치에 영향을 주기 때문입니다. OI 증가를 신규 포지션으로 해석하기 전에 어떤 측정값인지 확인하세요.

CoinScreener의 비정상 미결제약정 알림에서도 이 구분이 중요합니다. 화면의 변화율은 OI 가치를 추적하고, 탐지기는 계약 수량 변화를 별도로 검사합니다. 두 검사 중 하나만 통과해도 조건이 활성화될 수 있습니다.

계약 수량 OI와 달러 가치 OI

미결제약정은 아직 종료되지 않은 파생상품 계약 수를, 거래량은 일정 기간에 거래된 계약 수를 측정합니다. 계약에는 매수자와 매도자가 모두 있지만 OI에서는 한 번만 집계합니다. OI가 증가해도 어느 쪽이 유리한지는 알 수 없습니다. CME Group의 거래량 및 미결제약정 정의에서 집계 방식을 설명합니다.

OI의 두 표현 방식은 서로 다른 질문에 답합니다.

  • 계약 수량: 해당 상품의 수량 단위로 미결제 계약이 얼마나 남아 있나요? 단위는 계약 명세에 따라 다르므로 1단위가 항상 코인 1개라고 가정하지 마세요.
  • 달러 가치: 미결제 포지션의 달러 가치는 얼마인가요? 수량과 가격 모두에 따라 바뀝니다.

Binance의 USDⓈ-M 미결제약정 통계는 총 OI와 총 OI 가치를 별도 필드로 제공합니다. CoinScreener는 Binance USDⓈ-M 무기한 선물 시장의 알림에 두 값을 모두 사용합니다. 이는 한 거래소의 데이터이며 모든 암호화폐 거래소의 포지션을 합친 값이 아닙니다.

전반적인 소개는 미결제약정 인터랙티브 가이드를 참고하세요. 여기서는 두 측정값의 차이와 알림 해석에 집중합니다.

신규 계약 없이 가격만으로 달러 OI가 오를 수 있습니다

수량 1단위가 기초자산 1단위를 나타내는 단순한 선형 계약을 가정합니다. 아래 수치는 가상 예시이며 과거 거래나 거래소 계약 명세가 아닙니다.

처음에 미결제 수량이 1,000단위이고 가격이 $100이면 명목 가치는 $100,000입니다.

  • 수량이 1,000이고 가격이 $110으로 오르면 가치는 $110,000입니다. 달러 OI는 10% 늘지만 수량은 0% 증가합니다.
  • 수량이 1,100으로 늘고 가격은 $100이면 가치 역시 $110,000입니다. 이번에는 미결제 계약 수량이 늘어난 결과입니다.
  • 수량이 1,100으로 늘고 가격이 $90으로 내리면 가치는 $99,000입니다. 수량은 10% 늘었지만 달러 OI는 1% 줄었습니다.

세 번째 경우는 특히 오해하기 쉽습니다. 달러 OI의 소폭 감소가 계약 감소를 뜻하지는 않습니다. 가격과 수량이 서로 상쇄할 수 있습니다.

이 예시는 가치 계산을 보여 줄 뿐 매수·매도자의 의도, 예치 증거금, 시장 움직임의 원인을 알려 주지 않습니다.

CoinScreener의 비정상 미결제약정 검사

코드의 알림 식별자는 unusual_oi이며 화면에는 비정상 미결제약정으로 표시됩니다. 두 검사를 OR(또는)로 결합하므로 하나만 통과해도 조건을 충족합니다. 증가와 감소 모두 대상이며 알림 방향은 중립입니다.

검사 1: 최근 구간 대비 비정상 달러 가치

최신 OI 가치에서 구간 평균을 뺀 뒤 모집단 표준편차로 나누어 z점수를 계산합니다. 구간에는 최신 관측값도 포함합니다. 값이 모두 같으면 점수는 0입니다.

z점수의 절댓값이 주기별 기준을 넘어야 합니다. 동시에 최신 값이 최근 12개 관측값의 최고 또는 최저여야 하며 점수의 부호와도 맞아야 합니다. 양수라면 최고값, 음수라면 최저값이어야 합니다. 다른 관측값과 공동 최고 또는 공동 최저인 경우도 인정합니다.

현재 달러 가치가 최근 값에 비해 어디에 있는지 측정하며, 최신 구간에 추가된 계약 수를 직접 측정하지는 않습니다.

검사 2: 큰 계약 수량 변화

별도로 이전 OI 수량 관측값 대비 백분율 변화를 계산합니다.

수량 변화 (%) = (최신 수량 − 이전 수량) ÷ 이전 수량 × 100

수량 변화율의 절댓값이 주기별 백분율 기준을 넘어야 합니다. 이 검사에는 국소 고점이나 저점 조건이 없습니다. 이전 수량이 0이면 유효한 백분율 비교를 할 수 없습니다.

현재 설정은 다음과 같습니다.

  • 5m: 288개 관측값. 가치 z점수 절댓값 3.0 초과 또는 수량 변화 절댓값 3% 초과.
  • 15m: 96개 관측값. z점수 절댓값 2.5 초과 또는 수량 변화 절댓값 5% 초과.
  • 1h: 72개 관측값. z점수 절댓값 2.0 초과 또는 수량 변화 절댓값 8% 초과.
  • 4h: 48개 관측값. z점수 절댓값 1.8 초과 또는 수량 변화 절댓값 10% 초과.

모든 z점수 검사에는 국소 최고·최저 조건도 적용됩니다. 임계값과 같은 경우를 포함하는 ‘이상’이 아니라 ‘초과’ 비교입니다. 일봉과 주봉 비정상 미결제약정 알림은 설정돼 있지 않습니다.

알림의 백분율이 실제로 뜻하는 것

V3 웹과 앱에는 세 가지 OI 근거 지표가 있습니다.

  • 미결제약정 변화: 이전 관측값 대비 달러 가치의 백분율 변화입니다.
  • 이례성(z점수): 최신 달러 가치가 관찰 구간의 평균에서 얼마나 떨어져 있는지 나타내는 부호 있는 점수입니다.
  • 미결제약정: 최신 OI의 달러 가치입니다.

탐지기는 계약 수량과 그 변화율도 별도로 기록하지만, 위의 세 가지 기본 표시 지표에는 포함하지 않습니다. 카드의 ‘미결제약정 변화(Open interest change)’를 수량 변화 임계값과 직접 비교해 탐지가 잘못됐다고 판단하지 마세요.

예를 들어 1h에서 수량 변화가 −9%라면 가치 z점수 절댓값이 2.0 미만이어도 수량 검사를 통과합니다. 표시된 z점수가 극단적이지 않아도 유효한 알림일 수 있습니다. 반대로 국소 고점의 가치 z점수가 2.1이면 수량 변화가 1%여도 가치 검사를 통과합니다.

이 예시는 탐지 조건을 설명할 뿐, 반드시 새 이벤트가 생긴다는 뜻은 아닙니다. 엔진은 조건이 비활성에서 활성으로 바뀔 때 기록하며, 같은 탐지기·종목·주기에 캔들 세 개 길이의 재알림 대기 시간을 적용합니다. 조건이 계속 활성 상태이면 매 스캔마다 새 이벤트를 만들지 않습니다. 통과하는 검사가 바뀌더라도 두 검사를 결합한 조건은 계속 활성 상태일 수 있습니다.

거래 결론 전에 단위를 확인하세요

OI 알림을 볼 때 종목, 거래소, 차트 주기, 측정값부터 확인하고 같은 구간의 가격을 비교하세요. 가격과 달러 가치가 함께 오르는 경우는 가격이 그대로인데 수량만 늘어나는 경우와 다르게 해석해야 합니다.

어느 검사도 ‘롱이 숏보다 많다’는 것을 보여 주거나 강제 청산을 입증하거나 진입 방향을 제시하지 않습니다. OI 감소가 포지션 종료와 함께 나타날 수 있지만 합계 수치만으로 이유를 알 수는 없습니다. 변화율이 큰 양수나 음수여도 알림 자체는 중립입니다.

지지와 저항으로 가격 움직임의 맥락을 살펴보세요. 변동성도 달라졌다면 압축 알림 가이드를 참고하세요. 여러 조건이 함께 나타나도 거래 계획과 명확한 실패 조건은 필요합니다.

CoinScreener 알림을 살펴보며 질문하세요. 미결제 포지션의 수량이 바뀌었나요, 달러 가치가 바뀌었나요, 둘 다인가요? 이 질문을 구분하면 비정상 OI 알림을 훨씬 쉽게 해석할 수 있습니다.

CoinScreener는 정보 도구이며 금융 자문이 아닙니다. 미결제약정 변화와 다른 알림은 수익을 보장하지 않습니다.