风险、止损与仓位规模

从失效条件开始

先说明什么会使构想错误。失效位将计划关联可观察价格事件。止损单是执行工具，不保证选定价格成交。

仅为仓位好看而选止损可能不符构想，失效位太远则可能超预算。答案可以是更小仓位或不交易。

仓位计算示例

假设账户净值 1,000，单笔计划亏损 10。这是算术示例，不是账户规模或风险比例推荐。

假设价格每变 1，每单位盈亏变 1。入 100、止 98，风险 每单位 2。无成本时规模 10 ÷ 2 = 5 单位，名义敞口为 5 × 100 = 500。五单位精确按 100 入、98 出则亏 10。

本例：仓位 = 计划亏损预算 ÷（入场止损距离 + 每单位估计成本）。

加入每单位 0.20 往返费用滑点，风险 2.20，规模 10 ÷ 2.20 ≈ 4.54，向下取合法数量。步长 0.1 时取 4.5，估计亏 9.90。跳空仍可扩大损失。

算术假设线性收益和兼容单位。乘数、反向合约、汇率、最小订单和交易所规则会改变计算，先核实品种。

比较交易距离

假设多头入 100、止 98、目标 104，风险 2、收益 4，成本前 2:1。空头入 100、止 102、目标 96，比例相同方向相反。

观察市场展开假设示例

做多设置做空设置触及止损延迟入场

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设置出现之前

此假设示例将介绍入场、止损和目标。观察这些水平何时出现，再比较不同结果。这不是 Polaris 信号。

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图解 · 全部情景

做多设置

1. 设置出现之前. 此假设示例将介绍入场、止损和目标。观察这些水平何时出现，再比较不同结果。这不是 Polaris 信号。
2. 假设交易计划. 原始构想为入场 100，止损距离 2 个价格单位，目标距离 4 个单位：成本前盈亏比为 2:1。止损是计划退出点，不保证成交。
3. 管理计划中的风险. 未平仓交易的盈亏不是已结算结果。请检查实际成交和总敞口；图表无法替你决定适合账户的仓位。
4. 穿过目标位. 蜡烛达到假设目标。仅仅穿线并不能证明你的订单已成交。请核实交易状态、执行和成本。

做空设置

1. 设置出现之前. 此假设示例将介绍入场、止损和目标。观察这些水平何时出现，再比较不同结果。这不是 Polaris 信号。
2. 假设交易计划. 原始构想为入场 100，止损距离 2 个价格单位，目标距离 4 个单位：成本前盈亏比为 2:1。止损是计划退出点，不保证成交。
3. 管理计划中的风险. 未平仓交易的盈亏不是已结算结果。请检查实际成交和总敞口；图表无法替你决定适合账户的仓位。
4. 穿过目标位. 蜡烛达到假设目标。仅仅穿线并不能证明你的订单已成交。请核实交易状态、执行和成本。

触及止损

1. 设置出现之前. 此假设示例将介绍入场、止损和目标。观察这些水平何时出现，再比较不同结果。这不是 Polaris 信号。
2. 假设交易计划. 原始构想为入场 100，止损距离 2 个价格单位，目标距离 4 个单位：成本前盈亏比为 2:1。止损是计划退出点，不保证成交。
3. 管理计划中的风险. 未平仓交易的盈亏不是已结算结果。请检查实际成交和总敞口；图表无法替你决定适合账户的仓位。
4. 穿过止损位. 蜡烛价格穿过 98。由于跳空、滑点或流动性，实际成交可能差于止损价。亏损结果必须符合风险预算。

延迟入场

1. 设置出现之前. 此假设示例将介绍入场、止损和目标。观察这些水平何时出现，再比较不同结果。这不是 Polaris 信号。
2. 假设交易计划. 原始构想为入场 100，止损距离 2 个价格单位，目标距离 4 个单位：成本前盈亏比为 2:1。止损是计划退出点，不保证成交。
3. 价格已经移动. 以 102 入场，保留止损 98 和目标 104，意味着冒 4 的风险争取 2：成本前仅为 0.5:1。原先盈亏比已不适用于此次入场。
4. 穿过目标位. 蜡烛达到假设目标。仅仅穿线并不能证明你的订单已成交。请核实交易状态、执行和成本。

晚入场买 102、止 98、目标 104，冒 4 争取 2，成本前 0.5:1。参考价时有吸引力的交易，打开通知时可能已不同。

盈亏比不是胜率

2:1 不代表胜率翻倍，只描述距离。远目标可能较少触及，紧止损可能频繁触发，成本和管理也影响结果。

简化为每胜赚 2、每败亏 1，一胜抵两败，成本前保本胜率三分之一。实际结果不同，成本提高门槛。高宣传比例不证明长期平均收益超过损失。

止损与执行

止损市价触发后按规则转市场单，快速或跳空时可成交更差。止损限价限制价格但可能不成交，两者均不消除风险。

价差是最佳买卖价差，深度是附近可用数量，滑点是预期与实际成交差。按订单规模考虑三者。永续持仓还可能支付资金费。

杠杆与总敞口

保证金是杠杆仓位抵押，不等于名义敞口或保证损失上限。提高杠杆可降低初始抵押，但同样仓位仍受同样价格影响。

强平取决于交易所、保证金模式和品种。若先强平，远处止损无法保护。交易前理解规则。

合计相关仓位：三个多头各计划亏 10，整体下跌可能共亏约 30，尚未计不利执行。Gold 与 Blue 重叠，不自动分散为独立机会。

实用流程

1. 定义市场、方向和价格依据。
2. 说明失效并判断退出可行性。
3. 选择适合账户和敞口的预算。
4. 按实际距离、条款和成本定仓位。
5. 向下取合法步长，核对最小订单。
6. 评估跳空和相关总敞口后决策。
7. 记录实际成交成本并对照假设。

不要仅因市场不利就放宽止损或加仓。调整需有一致计划，而非逃避认亏。

何时跳过

不了解收益机制、强平或实际执行时跳过。最小合法规模超预算、入场太远或成本后空间不足也应跳过。

正确识别的设置仍可不适合某账户。不交易是风险评估的正常结果。

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有权限时信号显示参考价位，用来理解后按实际可用价量计算。历史假设不是个性化账户设置。

提醒识别条件，计划由你制定。自选入场、止损、目标需各自理由。见提醒与信号。

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常见问题

计划风险 1% 保证最多亏 1% 吗？ 不，这是有假设的计划，滑点、跳空、强平和执行可扩大损失。

先选规模还是杠杆？ 先理解价格风险与品种敞口，杠杆不能替代仓位管理。

高胜率就不用风控吗？ 不，少数大亏可超过许多小赚，未来也可不同于历史。

来源与延伸阅读

CME Group：保证金解释期货保证金与维持要求。Investor.gov：订单类型解释股票市场市价、限价和止损；加密品种需查本交易所规则。所有金额交易为原创假设示例。