回测能告诉你什么
回测将策略应用于历史数据，记录模拟交易或组合结果。其价值取决于策略版本、数据、品种、日期范围、执行假设和测量方法。
它回答“在这些假设下，该策略在那段时期会怎样”，不能预测下个月。若尝试许多策略后只选最好结果，部分成功可能来自对特定历史的过度拟合。
CoinScreener 为策略产品附上已发布历史依据。应阅读对应版本和假设，不依赖旧截图或无日期数字。
跟踪净值曲线
课程从 100 个假设单位开始，无入金出金。比较短样本与包含明显回撤后恢复的完整示例。
净值曲线展示模拟或实时组合随时间的价值。检查是否包含持仓浮动盈亏，还是只有已结束交易；这会改变曲线表达的内容。
新高
净值从 100 升至 112，目前总收益为 12%；这并不能描述后面的路径。
图解 · 全部情景
完整示例
- 新高. 净值从 100 升至 112，目前总收益为 12%；这并不能描述后面的路径。
- 回撤. 净值从峰值 112 降至 90，回撤 19.6%。回撤从截至当时的最高点计算，而非初始账户价值。
- 恢复需要时间. 净值达到 113，终于超过此前峰值。盈利的终点可能掩盖艰难的恢复过程。
- 阅读完整记录. 示例结束于 120：总收益 20%，同时最大回撤为 19.6%。这些假设观测展示完整路径，而不只是盈利终点。
短样本
- 较短窗口. 净值从 100 个假设单位开始，没有入金或出金。
- 看似有希望的开端. 这段短期表现看似不错，但尚未展示组合经历大幅下跌或长期恢复时的行为。
- 短样本结束. 收益为 12%。该窗口没有重大下跌。切换到完整示例，查看短窗口遗漏的内容。
这是教学曲线，并非 Polaris 结果。观测点不是交易或日历年，请勿年化或推断示例未包含的交易统计。
收益与回撤回答不同问题
总收益比较期末与期初净值，并要求一致处理现金流和成本。完整课程中，100 变成 120，总收益为 20%。
回撤衡量从先前净值峰值的下降。同一曲线从 112 降至 90：(112 − 90) ÷ 112 ≈ 19.6%，即使最终盈利。最大回撤是序列中最大的此类下降。
恢复时间同样重要。策略可能长期低于旧峰值后最终盈利。应判断路径、敞口和不确定性是否可接受，而不仅看终点是否亮眼。
样本量与市场覆盖
少量盈利交易的依据有限。大样本可能更有信息，但交易可能集中于同一强涨或平静区间。相似条件下数百笔交易仍未检验其他市场环境。
阅读日期跨度、覆盖市场、交易数和分市场分布。组合结果可能掩盖薄弱部分，或依赖某段异常盈利时期。历史较短的资产无法提供诞生前的依据。
缺失统计不等于零。依据不足时产品可能不显示数值。不要把空白解释成好或坏的表现。
胜率、盈亏与成本
胜率是按所述定义计算的盈利交易比例，不说明盈利大小。八笔赚 1、两笔亏 5，胜率 80%，但成本前净亏 2。
查看平均结果、盈亏分布和成本。手续费、价差、滑点和持仓成本会改变结果。乐观执行假设可能夸大可实现表现。
检查模型如何处理同时穿过止损和目标的蜡烛。仅靠 OHLC 无法知道内部顺序，需要更细数据或明确假设。精美回放不能消除歧义。
历史与实时结果
历史结果模拟过去，实时结果跟踪策略启动后的运行。**实时不一定代表交易所成交：**记录可追踪参考交易而不向你的账户下单。先检查入场、退出和成本的测量方式，再判断是否可实现为账户收益。
排名时需比较市场、日期、成本、仓位和策略版本。回测与后续实时阶段覆盖不同环境，应承认这种差异。将持仓浮动盈亏与已结束结果分开。
实时与历史表现的差异值得调查假设和市场条件，不自动证明任何记录错误，也不能据此承诺回归历史均值。
如何评估策略依据
- 确认策略和发布版本。
- 先看日期、市场和样本，再看业绩。
- 合看收益、回撤和恢复。
- 查看交易清单和分市场结果。
- 检查成本、仓位假设和歧义蜡烛处理。
- 用兼容测量比较实时记录。
- 明确依据不能回答什么，是否需更多观察。
评估周期说明检查频率，不说明持仓时长或信号频率。查看交易的时间分布：月均值可能掩盖长时间安静和集中活跃期。
常见错误与等待理由
避免只按收益选策略、挑有利时期、把回测当账户报表，或用很小的实时样本证明历史表现将持续。
假设缺失、样本太窄或无法区分模拟与实时数值时应等待。发布依据暂不可用时，不要编造表现。
在 CoinScreener 阅读依据
打开策略的 表现（Performance） 页，检查已发布回测、交易和假设。单独审阅实时统计，并使用当前标签、日期和版本。
下方截图是带日期的界面阅读示例。评估应使用当前依据、日期和版本。风险管理解释为何合理的历史策略仍需仓位与组合限制。
截图展示英文界面。
先读原始模拟假设，再比较净值曲线和下方回撤。这是 Polaris Gold 历史模拟，并非账户报表、当前实时结果或预测。
常见问题
盈利回测意味着下个月盈利吗？ 不，它描述假设下选定历史条件，不是预测。
历史最大回撤是最坏损失吗？ 不是，未来可能超过历史观测最大值。
能比较不同测试期的策略吗？ 可以分别审视，但只按收益排名可能误导。尽量比较相同期间和假设。
来源与延伸阅读
CoinScreener 表现页面及术语于 2026 年 9 月 5 日核查。算术示例为原创，可对照曲线验证。方法与结果请以各策略当前 Performance 页为准。